{"id":142,"date":"2026-08-06T08:56:56","date_gmt":"2026-08-06T06:56:56","guid":{"rendered":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/?p=142"},"modified":"2026-08-06T08:56:56","modified_gmt":"2026-08-06T06:56:56","slug":"formule-du-bfr-expliquee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/","title":{"rendered":"Formule du BFR : comprendre chaque poste du bilan"},"content":{"rendered":"<p>La formule du BFR consiste \u00e0 retirer les dettes circulantes hors tr\u00e9sorerie des actifs circulants hors tr\u00e9sorerie. Pour obtenir un chiffre vraiment utile, il faut ensuite s\u00e9parer le besoin li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9 courante, appel\u00e9 BFRE, des \u00e9l\u00e9ments ponctuels hors exploitation. Cette lecture par poste \u00e9vite qu\u2019une dette exceptionnelle masque un cycle clients-stocks mal financ\u00e9.<\/p>\n<div class=\"cga-key\">\n<p><strong>A retenir<\/strong><\/p>\n<p>Le BFR total est \u00e9gal au BFRE additionn\u00e9 au BFR hors exploitation. Les stocks et cr\u00e9ances augmentent le besoin, tandis que les dettes d\u2019exploitation le r\u00e9duisent. La banque et la caisse restent hors du calcul. Un montant isol\u00e9 dit peu de choses : sa composition et son \u00e9volution donnent le vrai diagnostic.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_85 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Quelle_est_la_formule_complete_du_BFR\" >Quelle est la formule compl\u00e8te du BFR ?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Comment_passer_des_lignes_du_bilan_a_la_formule\" >Comment passer des lignes du bilan \u00e0 la formule ?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Exemple_chiffre_calculer_BFRE_et_BFRHE_separement\" >Exemple chiffr\u00e9 : calculer BFRE et BFRHE s\u00e9par\u00e9ment<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Quels_postes_faut-il_exclure_du_calcul\" >Quels postes faut-il exclure du calcul ?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Comment_interpreter_la_formule_sans_tirer_de_fausse_conclusion\" >Comment interpr\u00e9ter la formule sans tirer de fausse conclusion ?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/formule-du-bfr-expliquee\/#Le_bon_usage_pour_une_TPE_ou_une_PME\" >Le bon usage pour une TPE ou une PME<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quelle_est_la_formule_complete_du_BFR\"><\/span>Quelle est la formule compl\u00e8te du BFR ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Dans un bilan fonctionnel, la formule g\u00e9n\u00e9rale s\u2019\u00e9crit :<\/p>\n<p><strong>BFR = actifs circulants hors tr\u00e9sorerie \u2212 passifs circulants hors tr\u00e9sorerie.<\/strong><\/p>\n<p>On peut aussi d\u00e9composer le r\u00e9sultat :<\/p>\n<p><strong>BFR = BFRE + BFRHE.<\/strong><\/p>\n<p>Le BFRE d\u00e9signe le besoin en fonds de roulement d\u2019exploitation. Il suit le cycle normal de l\u2019entreprise : achat, stockage \u00e9ventuel, facturation, puis encaissement. Le BFRHE regroupe les cr\u00e9ances et dettes qui ne proviennent pas directement de ce cycle.<\/p>\n<p>Cette distinction n\u2019est pas cosm\u00e9tique. Un BFRE de 50 000 \u20ac compens\u00e9 par une ressource hors exploitation de 5 000 \u20ac donne un BFR total de 45 000 \u20ac, mais le besoin r\u00e9current \u00e0 piloter reste bien de 50 000 \u20ac.<\/p>\n<div class=\"cga-card\"><a href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-definition-calcul-et-interpretation\/\"><img decoding=\"async\" width=\"300\" height=\"200\" src=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-d-finition-calcul-et-interpr-tation-article-300x200.png\" class=\"cga-card-img wp-post-image\" alt=\"BFR (besoin en fonds de roulement) : d\u00e9finition, calcul et interpr\u00e9tation\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-d-finition-calcul-et-interpr-tation-article-300x200.png 300w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-d-finition-calcul-et-interpr-tation-article-1024x683.png 1024w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-d-finition-calcul-et-interpr-tation-article-768x512.png 768w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/bfr-besoin-en-fonds-de-roulement-d-finition-calcul-et-interpr-tation-article.png 1200w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><span class=\"cga-card-body\"><span class=\"cga-card-label\">\u00c0 lire aussi<\/span><span class=\"cga-card-title\">BFR (besoin en fonds de roulement) : d\u00e9finition, calcul et interpr\u00e9tation<\/span><\/span><\/a><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Comment_passer_des_lignes_du_bilan_a_la_formule\"><\/span>Comment passer des lignes du bilan \u00e0 la formule ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Le calcul devient plus clair quand chaque ligne re\u00e7oit une \u00e9tiquette : exploitation, hors exploitation ou tr\u00e9sorerie. Le tableau ci-dessous donne une grille pratique, \u00e0 adapter au plan de comptes et aux retraitements retenus par l\u2019entreprise.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Poste<\/th>\n<th>Traitement courant<\/th>\n<th>Effet sur le BFR<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Stocks et en-cours<\/td>\n<td>Actif d\u2019exploitation<\/td>\n<td>Augmente le BFRE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Cr\u00e9ances clients<\/td>\n<td>Actif d\u2019exploitation<\/td>\n<td>Augmente le BFRE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Autres cr\u00e9ances li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9<\/td>\n<td>Actif d\u2019exploitation<\/td>\n<td>Augmente le BFRE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dettes fournisseurs<\/td>\n<td>Passif d\u2019exploitation<\/td>\n<td>R\u00e9duit le BFRE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dettes fiscales et sociales li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9<\/td>\n<td>Passif d\u2019exploitation, selon le bilan fonctionnel retenu<\/td>\n<td>R\u00e9duit le BFRE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Cr\u00e9ances ou dettes exceptionnelles<\/td>\n<td>Hors exploitation<\/td>\n<td>Augmente ou r\u00e9duit le BFRHE<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Disponibilit\u00e9s et concours bancaires<\/td>\n<td>Tr\u00e9sorerie<\/td>\n<td>Exclus du BFR<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>La fronti\u00e8re entre exploitation et hors exploitation demande parfois un retraitement. Par exemple, une dette envers un fournisseur d\u2019immobilisation ne finance pas le cycle d\u2019achat-revente. Elle rel\u00e8ve normalement du hors exploitation, m\u00eame si elle appara\u00eet parmi les dettes \u00e0 court terme.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/bpifrance-creation.fr\/encyclopedie\/previsions-financieres-business-plan\/previsions-financieres\/besoin-fonds-roulement-bfr\">Bpifrance Cr\u00e9ation<\/a> rappelle que le BFR vient du d\u00e9calage permanent entre les d\u00e9penses et les recettes de l\u2019activit\u00e9. De son c\u00f4t\u00e9, <a href=\"https:\/\/www.forvismazars.com\/fr\/fr\/services\/financial-advisory\/glossaire-definition\/b\/besoin-en-fonds-de-roulement-hors-exploitation\">Forvis Mazars<\/a> classe notamment les dettes envers les fournisseurs d\u2019immobilisations parmi les \u00e9l\u00e9ments hors exploitation.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemple_chiffre_calculer_BFRE_et_BFRHE_separement\"><\/span>Exemple chiffr\u00e9 : calculer BFRE et BFRHE s\u00e9par\u00e9ment<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Prenons une PME de n\u00e9goce \u00e0 la cl\u00f4ture. Elle pr\u00e9sente 42 000 \u20ac de stocks, 78 000 \u20ac de cr\u00e9ances clients et 5 000 \u20ac d\u2019autres cr\u00e9ances d\u2019exploitation. Elle doit 55 000 \u20ac \u00e0 ses fournisseurs et 20 000 \u20ac au titre de dettes d\u2019exploitation.<\/p>\n<p>Son calcul est le suivant :<\/p>\n<ul>\n<li>Actifs d\u2019exploitation : 42 000 + 78 000 + 5 000 = 125 000 \u20ac ;<\/li>\n<li>Dettes d\u2019exploitation : 55 000 + 20 000 = 75 000 \u20ac ;<\/li>\n<li>BFRE : 125 000 \u2212 75 000 = 50 000 \u20ac.<\/li>\n<\/ul>\n<p>La soci\u00e9t\u00e9 poss\u00e8de aussi 8 000 \u20ac de cr\u00e9ances hors exploitation et 13 000 \u20ac de dettes hors exploitation. Son BFRHE vaut donc 8 000 \u2212 13 000 = \u22125 000 \u20ac. Le BFR total atteint 50 000 \u2212 5 000 = 45 000 \u20ac.<\/p>\n<p>Le dirigeant doit \u00e9viter une lecture trop rapide. Les 5 000 \u20ac de ressource hors exploitation peuvent dispara\u00eetre apr\u00e8s le r\u00e8glement d\u2019une dette ponctuelle. Pour financer l\u2019activit\u00e9 courante, le rep\u00e8re le plus solide reste ici le BFRE de 50 000 \u20ac.<\/p>\n<div class=\"cga-card\"><a href=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple\/\"><img decoding=\"async\" width=\"300\" height=\"200\" src=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple-article-300x200.png\" class=\"cga-card-img wp-post-image\" alt=\"Comment calculer le BFR : formule et exemple pas \u00e0 pas\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple-article-300x200.png 300w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple-article-1024x683.png 1024w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple-article-768x512.png 768w, https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/comment-calculer-le-bfr-formule-et-exemple-article.png 1200w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><span class=\"cga-card-body\"><span class=\"cga-card-label\">\u00c0 lire aussi<\/span><span class=\"cga-card-title\">Comment calculer le BFR : formule et exemple pas \u00e0 pas<\/span><\/span><\/a><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quels_postes_faut-il_exclure_du_calcul\"><\/span>Quels postes faut-il exclure du calcul ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Le pi\u00e8ge classique consiste \u00e0 reprendre tout le bas du bilan sans distinguer cycle d\u2019exploitation, financement et tr\u00e9sorerie. Trois exclusions m\u00e9ritent une v\u00e9rification syst\u00e9matique :<\/p>\n<ul>\n<li>les disponibilit\u00e9s en banque et en caisse, qui appartiennent \u00e0 la tr\u00e9sorerie active ;<\/li>\n<li>les d\u00e9couverts et concours bancaires courants, qui appartiennent \u00e0 la tr\u00e9sorerie passive ;<\/li>\n<li>les emprunts financiers et immobilisations, qui rel\u00e8vent du financement durable et de l\u2019investissement.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ne compensez pas non plus une cr\u00e9ance client avec une dette bancaire. Le BFR mesure le cycle \u00e9conomique. La tr\u00e9sorerie nette r\u00e9pond \u00e0 une autre question : que reste-t-il apr\u00e8s comparaison du fonds de roulement et du BFR ?<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Comment_interpreter_la_formule_sans_tirer_de_fausse_conclusion\"><\/span>Comment interpr\u00e9ter la formule sans tirer de fausse conclusion ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Un BFR positif signifie que les ressources \u00e0 court terme issues de l\u2019exploitation ne couvrent pas les actifs \u00e0 financer. Un BFR n\u00e9gatif indique que le cycle g\u00e9n\u00e8re une ressource, situation fr\u00e9quente quand les clients paient comptant alors que les fournisseurs accordent un d\u00e9lai.<\/p>\n<p>Ni le signe ni le montant ne suffisent \u00e0 eux seuls. Une hausse du BFR peut accompagner une croissance saine si le chiffre d\u2019affaires et les stocks progressent. Elle devient pr\u00e9occupante lorsque les cr\u00e9ances vieillissent, que les invendus s\u2019accumulent ou que les fournisseurs raccourcissent leurs d\u00e9lais.<\/p>\n<p>Pour piloter le chiffre, comparez chaque mois ou chaque trimestre les stocks, les cr\u00e9ances clients et les dettes fournisseurs. Calculez aussi le BFRE en jours de chiffre d\u2019affaires, avec des donn\u00e9es prises \u00e0 la m\u00eame date et selon une m\u00e9thode stable.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_bon_usage_pour_une_TPE_ou_une_PME\"><\/span>Le bon usage pour une TPE ou une PME<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>La formule sert d\u2019abord \u00e0 localiser l\u2019argent immobilis\u00e9. Si le BFRE augmente, ouvrez le d\u00e9tail : retards clients, stock de s\u00e9curit\u00e9 devenu trop lourd, acomptes insuffisants ou \u00e9ch\u00e9ances fournisseurs plus courtes. Chaque cause appelle une action diff\u00e9rente.<\/p>\n<p>Avant une d\u00e9cision engageante, comme demander un financement, modifier les conditions de paiement ou reclasser des postes du bilan, faites valider le calcul par votre expert-comptable et \u00e9changez avec votre banquier. Le contenu pr\u00e9sent\u00e9 ici explique une m\u00e9thode g\u00e9n\u00e9rale ; il ne remplace pas une analyse personnalis\u00e9e de vos comptes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Comprenez la formule du BFR, les postes \u00e0 inclure ou exclure et la diff\u00e9rence entre BFRE et BFR hors exploitation avec un exemple de PME.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":141,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_titles_title":"Formule du BFR : calcul par poste et exemple","_seopress_titles_desc":"Comprenez la formule du BFR, les postes \u00e0 inclure ou exclure et la diff\u00e9rence entre BFRE et BFR hors exploitation avec un exemple de PME.","_seopress_robots_index":"","_seopress_robots_follow":"","_seopress_robots_imageindex":"","_seopress_robots_snippet":"","_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_robots_breadcrumbs":"","_seopress_robots_freeze_modified_date":"","_seopress_robots_custom_modified_date":"","_seopress_robots_canonical":"","_seopress_social_fb_title":"","_seopress_social_fb_desc":"","_seopress_social_fb_img":"","_seopress_social_fb_img_attachment_id":0,"_seopress_social_fb_img_width":0,"_seopress_social_fb_img_height":0,"_seopress_social_twitter_title":"","_seopress_social_twitter_desc":"","_seopress_social_twitter_img":"","_seopress_social_twitter_img_attachment_id":0,"_seopress_social_twitter_img_width":0,"_seopress_social_twitter_img_height":0,"_seopress_redirections_value":"","_seopress_redirections_enabled":"","_seopress_redirections_enabled_regex":"","_seopress_redirections_logged_status":"","_seopress_redirections_param":"","_seopress_redirections_type":0,"_seopress_analysis_target_kw":"","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[49],"class_list":["post-142","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finance","tag-formule-du-bfr-expliquee"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=142"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":143,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142\/revisions\/143"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/141"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/c-g-a.fr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}